Provádíme nezávislý průzkum trhu u široké škály globálních komodit a máme pověst poctivosti, spolehlivosti, nezávislosti a důvěryhodnosti u klientů v odvětví těžby, kovů a hnojiv.
CRU Consulting poskytuje informované a praktické rady pro uspokojení potřeb našich klientů a jejich zainteresovaných stran.Naše rozsáhlá síť, hluboké porozumění komoditnímu trhu a analytická disciplína nám umožňují pomáhat našim klientům v procesu rozhodování.
Náš poradenský tým je zapálený pro řešení problémů a budování dlouhodobých vztahů s našimi klienty.Zjistěte více o týmech ve vašem okolí.
Zvyšte efektivitu, zvyšte ziskovost, minimalizujte prostoje – optimalizujte svůj dodavatelský řetězec s pomocí našeho specializovaného týmu odborníků.
CRU Events pořádá přední obchodní a technologické akce pro globální komoditní trhy.Naše znalost odvětví, ve kterých působíme, v kombinaci s důvěryhodným vztahem s trhem nám umožňuje nabízet hodnotné programování založené na tématech prezentovaných myšlenkovými lídry v našem odvětví.
U velkých problémů udržitelnosti vám poskytneme širší perspektivu.Naše pověst nezávislého a nestranného orgánu znamená, že se můžete spolehnout na naše zkušenosti, údaje a nápady pro politiku v oblasti klimatu.Všechny zúčastněné strany v dodavatelském řetězci zboží hrají zásadní roli na cestě k nulovým emisím.Můžeme vám pomoci dosáhnout vašich cílů udržitelnosti, od analýzy politik a snižování emisí až po přechody na čistou energii a rostoucí oběhové hospodářství.
Měnící se klimatická politika a regulační rámce vyžadují silnou analytickou podporu při rozhodování.Naše globální přítomnost a místní zkušenosti zajišťují, že poskytujeme výkonný a spolehlivý hlas, ať jste kdekoli.Naše poznatky, rady a vysoce kvalitní data vám pomohou učinit správná strategická obchodní rozhodnutí k dosažení vašich cílů udržitelnosti.
Změny na finančních trzích, ve výrobě a technologiích přispějí k nulovým emisím, ale ovlivňují je také vládní politiky.CRU Sustainability vám dává celkový obrázek, od pomoci vám porozumět tomu, jak vás tyto zásady ovlivňují, až po předvídání cen uhlíku, odhadování dobrovolných uhlíkových kompenzací, srovnávání emisí a sledování technologií pro snižování uhlíku.
Přechod na čistou energii klade nové požadavky na provozní model společnosti.Na základě našich rozsáhlých dat a zkušeností z oboru poskytuje CRU Sustainability podrobnou analýzu budoucnosti obnovitelné energie, od větrné a solární energie po zelený vodík a skladování.Můžeme také odpovědět na vaše otázky týkající se elektrických vozidel, kovu baterií, poptávky po surovinách a výhledu cen.
Environmentální, sociální a správní (ESG) krajina se rychle mění.Účinnost materiálu a recyklace jsou stále důležitější.Naše síťové a místní výzkumné schopnosti v kombinaci s hloubkovou znalostí trhu vám pomohou orientovat se na složitých sekundárních trzích a porozumět dopadu trendů udržitelné výroby.Od případových studií po plánování scénářů vás podporujeme při řešení problémů a pomáháme vám přizpůsobit se oběhovému hospodářství.
Odhady cen CRU jsou založeny na našem hlubokém pochopení základů komoditního trhu, fungování celého dodavatelského řetězce a našich širších znalostech trhu a schopnostech analýzy.Od našeho založení v roce 1969 investujeme do primárních výzkumných kapacit a robustního a transparentního přístupu, včetně cen.
Přečtěte si naše nejnovější odborné články, zjistěte o naší práci z případových studií nebo se informujte o nadcházejících webinářích a workshopech.
Od roku 2015 je celosvětový obchodní protekcionismus na vzestupu.Co k tomu vedlo?Jak to ovlivní globální obchod s ocelí?A co to znamená pro budoucí obchod a exportéry?
Rostoucí vlny protekcionismu Opatření země na ochranu obchodu pouze odklánějí dovoz do dražších zdrojů, zvyšují domácí ceny a poskytují dodatečnou ochranu okrajovým výrobcům v zemi.Na příkladu USA a Číny naše analýza ukazuje, že i po zavedení obchodních opatření se úroveň dovozu z USA a úroveň čínského vývozu neliší od toho, co se očekává vzhledem ke stavu domácího trhu s ocelí každého z nich. země.
Obecným závěrem je, že „ocel může a najde domov“.Dovážející země budou stále potřebovat dováženou ocel, aby pokryly svou domácí poptávku, s výhradou základní nákladové konkurenceschopnosti a v některých případech schopnosti vyrábět určité třídy, z nichž žádná není ovlivněna obchodními opatřeními.
Naše analýza naznačuje, že během příštích 5 let, jak se bude čínský domácí trh zlepšovat, by měl obchod s ocelí klesat ze svého maxima v roce 2016, zejména kvůli nižšímu čínskému exportu, ale měl by zůstat nad úrovní z roku 2013.Podle databáze CRU bylo za poslední 2 roky podáno přes 100 obchodních případů;zatímco hlavními cíli byli všichni hlavní vývozci, největší počet obchodních případů byl proti Číně.
To naznačuje, že pouhá pozice velkého vývozce oceli zvyšuje pravděpodobnost obchodní žaloby proti zemi, bez ohledu na základní faktory případu.
Z tabulky je vidět, že většina obchodních případů se týká komerčních za tepla válcovaných výrobků, jako je armatura a svitek válcovaný za tepla, zatímco méně případů se týká výrobků s vysokou přidanou hodnotou, jako jsou svitky válcované za studena a potažené plechy.Ačkoli čísla pro deskové a bezešvé trubky v tomto ohledu vyčnívají, odrážejí zvláštní situaci nadměrné kapacity v těchto odvětvích.Jaké jsou ale důsledky výše uvedených opatření?Jak ovlivňují obchodní toky?
Co je hnacím motorem růstu protekcionismu?Jedním z hlavních faktorů, které vedly k posílení ochrany obchodu v posledních dvou letech, byl nárůst čínského vývozu od roku 2013. Jak ukazuje obrázek níže, od nynějška je růst světového vývozu oceli tažen výhradně Čínou a podíl čínského exportu na celkové domácí výrobě oceli vzrostl na poměrně vysokou úroveň.
Zpočátku, zejména v roce 2014, růst čínského exportu nezpůsoboval globální problémy: americký trh s ocelí byl silný a země ráda přijímala dovoz, zatímco trhy s ocelí v jiných zemích si vedly dobře.Situace se změnila v roce 2015. Globální poptávka po oceli klesla o více než 2 %, zejména ve druhé polovině roku 2015 prudce klesla poptávka na čínském trhu s ocelí a ziskovost ocelářského průmyslu klesla na extrémně nízké úrovně.Analýza nákladů CRU ukazuje, že vývozní cena oceli se blíží variabilním nákladům (viz graf na další straně).
To samo o sobě není nepřiměřené, protože čínské ocelářské společnosti se snaží přečkat pokles a podle přísné definice termínu 1 to nutně nemusí být „dumping“ oceli na světový trh, protože domácí ceny byly v té době také nízké.Tyto vývozy však poškozují ocelářský průmysl jinde ve světě, protože jiné země nemohou přijmout množství dostupného materiálu vzhledem k podmínkám svého domácího trhu.
Ve druhé polovině roku 2015 Čína uzavřela svou výrobní kapacitu 60 milionů tun kvůli drsným podmínkám, ale míra poklesu, velikost Číny jako hlavní ocelářské země a vnitřní boj o podíl na trhu mezi domácími indukčními pecemi a velkými integrovanými ocelárnami změnily tlak uzavřít offshore výrobní zařízení.V důsledku toho začal narůstat počet obchodních případů, zejména proti Číně.
Dopad obchodní aféry na obchod s ocelí mezi USA a Čínou se pravděpodobně rozšíří do dalších zemí.Graf vlevo ukazuje americký dovoz od roku 2011 a nominální ziskovost ocelářského průmyslu v zemi na základě znalostí CRU o nákladech a pohybu cen.
Nejprve je třeba poznamenat, že, jak ukazuje bodový graf vpravo, existuje silný vztah mezi úrovní dovozu a silou domácího trhu USA, jak dokládá ziskovost ocelářského průmyslu.To potvrzuje i analýza toků obchodu s ocelí CRU, která ukazuje, že obchod s ocelí mezi těmito dvěma zeměmi je řízen třemi klíčovými faktory.To zahrnuje:
Kterýkoli z těchto faktorů může kdykoli stimulovat obchod s ocelí mezi zeměmi a v praxi se základní faktory budou pravděpodobně poměrně často měnit.
Vidíme, že od konce roku 2013 až po celý rok 2014, kdy americký trh začal překonávat ostatní trhy, stimuloval domácí dovoz a celkový dovoz vzrostl na velmi vysokou úroveň.Podobně začal dovoz klesat, když se americký sektor, stejně jako většina ostatních zemí, zhoršil ve druhé polovině roku 2015. Ziskovost ocelářského průmyslu v USA zůstala slabá až do začátku roku 2016 a současné kolo obchodních dohod bylo způsobeno chronické období nízké ziskovosti.Tato opatření již začala ovlivňovat obchodní toky, protože na dovoz z některých zemí byla následně uvalena cla.Je však třeba poznamenat, že zatímco dovoz do USA je v současnosti pro některé velké dovozce, včetně Číny, Jižní Koreje, Japonska, Tchaj-wanu a Turecka obtížnější, celkový dovoz země není nižší, než se očekávalo.Úroveň byla uprostřed toho, co se očekávalo.rozsah vzhledem k současné síle domácího trhu před boomem v roce 2014.Je pozoruhodné, že vzhledem k síle čínského domácího trhu je celkový čínský vývoz v současnosti rovněž v očekávaném rozmezí (poznámka není uvedena), což naznačuje, že provádění obchodních opatření nemělo významný dopad na její schopnost nebo ochotu vyvážet.Co to tedy znamená?
To naznačuje, že navzdory různým clům a omezením na dovoz materiálů z Číny a dalších zemí do Spojených států to nesnížilo celkovou očekávanou úroveň dovozu země ani očekávanou úroveň čínského vývozu.Je tomu tak proto, že například úrovně dovozu z USA a úrovně vývozu z Číny souvisí s fundamentálnějšími faktory popsanými výše a nepodléhají jiným obchodním omezením než přímým dovozním embargům nebo tvrdým omezením.
V březnu 2002 zavedla americká vláda cla podle § 201 a zároveň zvýšila cla na dovoz oceli v mnoha zemích na velmi vysoké úrovně, což lze nazvat vážným omezením obchodu.Dovoz mezi lety 2001 a 2003 poklesl asi o 30 %, ale i tak lze tvrdit, že velká část poklesu přímo souvisela s výrazným zhoršením podmínek na domácím trhu v USA, které následovalo.Zatímco cla byla zavedena, dovoz se podle očekávání přesunul do zemí osvobozených od cla (např. Kanada, Mexiko, Turecko), ale země postižené cly nadále dodávaly část dovozu, jehož vyšší náklady zvýšily ceny americké oceli.které by jinak mohly vzniknout.Cla podle § 201 byla následně v roce 2003 zrušena, protože byla považována za porušení závazků USA vůči WTO, a poté, co Evropská unie pohrozila odvetou.Následně se dovoz zvýšil, ale v souladu se silným zlepšením tržních podmínek.
Co to znamená pro obecné obchodní toky?Jak je uvedeno výše, současná úroveň dovozu z USA není nižší, než by se dalo očekávat z hlediska domácí poptávky, ale situace v dodavatelských zemích se změnila.Je obtížné určit základní linii pro srovnání, ale celkový dovoz do USA na začátku roku 2012 byl téměř stejný jako na začátku roku 2017. Srovnání dodavatelských zemí za tato dvě období je uvedeno níže:
Tabulka sice není definitivní, ale ukazuje, že zdroje dovozu z USA se za posledních několik let změnily.V současné době přichází k americkým břehům více materiálu z Japonska, Brazílie, Turecka a Kanady, zatímco méně materiálu přichází z Číny, Koreje, Vietnamu a, což je zajímavé, z Mexika (všimněte si, že zkratka z Mexika může mít určitý vztah k nedávnému napětí mezi USA a USA).Mexiko) a přání Trumpovy administrativy znovu projednat podmínky NAFTA).
Pro mě to znamená, že hlavní hnací síly obchodu – nákladová konkurenceschopnost, síla domácích trhů a síla destinačních trhů – zůstávají stejně důležité jako kdykoli předtím.Za určitého souboru podmínek spojených s těmito hnacími silami tedy existuje přirozená míra dovozu a vývozu a pouze extrémní obchodní omezení nebo velká narušení trhu ji mohou v jakékoli míře narušit nebo změnit.
Pro země vyvážející ocel to v praxi znamená, že „ocel může a vždy najde domov“.Výše uvedená analýza ukazuje, že pro země dovážející ocel, jako jsou Spojené státy americké, mohou obchodní omezení ovlivnit celkovou úroveň dovozu jen mírně, ale z pohledu dodavatele se dovoz posune směrem k „další nejlepší možnosti“.Ve skutečnosti by „druhé nejlepší“ znamenalo dražší dovoz, což by zvýšilo domácí ceny a poskytlo dodatečnou ochranu výrobcům oceli v zemi s vyššími náklady2, ačkoli základní nákladová konkurenceschopnost by zůstala stejná.Z dlouhodobého hlediska však mohou mít tyto podmínky výraznější strukturální dopady.Zároveň se může zhoršit nákladová konkurenceschopnost, protože výrobci mají menší motivaci ke snižování nákladů, když ceny rostou.Rostoucí ceny oceli navíc oslabí konkurenceschopnost zpracovatelského průmyslu, a pokud nebudou v celém hodnotovém řetězci oceli zavedeny obchodní bariéry, mohla by domácí poptávka klesnout, protože se spotřeba oceli přesune do zámoří.
Pohled do budoucna Co to tedy znamená pro světový obchod?Jak jsme řekli, existují tři klíčové aspekty světového obchodu – nákladová konkurenceschopnost, domácí tržní síla a pozice na cílovém trhu – které mají rozhodující vliv na obchod mezi zeměmi.Také slyšíme, že vzhledem ke své velikosti je Čína středem debaty o globálním obchodu a cenách oceli.Ale co můžeme říci o těchto aspektech obchodní rovnice v příštích 5 letech?
Za prvé, levá strana výše uvedeného grafu ukazuje pohled CRU na kapacitu a využití Číny do roku 2021. Jsme optimističtí, že Čína dosáhne svého cíle pro odstavení kapacity, což by mělo zvýšit využití kapacity ze současných 70–75 % na 85 % na základě našich prognózy poptávky po oceli.Se zlepšením struktury trhu se zlepší i podmínky na domácím trhu (tj. ziskovost) a čínské ocelárny budou mít menší motivaci k vývozu.Naše analýza naznačuje, že čínský vývoz by mohl klesnout na <70 metrických tun ze 110 metrických tun v roce 2015. V celosvětovém měřítku, jak je znázorněno v grafu vpravo, věříme, že poptávka po oceli se během příštích 5 let zvýší a výsledek se zlepší a začnou vytlačovat dovozy.Neočekáváme však žádné velké rozdíly ve výkonnosti mezi zeměmi a čistý dopad na obchodní toky by měl být menší.Analýza využívající model nákladů na ocel CRU ukazuje určité změny v nákladové konkurenceschopnosti, ale ne natolik, aby významně ovlivnily obchodní toky na celém světě.V důsledku toho očekáváme pokles obchodu z nedávných vrcholů, zejména kvůli nižšímu vývozu z Číny, ale zůstane nad úrovní roku 2013.
Jedinečná služba CRU je výsledkem naší hluboké znalosti trhu a úzkého vztahu s našimi zákazníky.Čekáme na vaši odpověď.
Čas odeslání: 25. ledna 2023